Război, tulburări cauzate de inteligența artificială și piețe instabile: toate semnele de alarmă sunt prezente. Lecțiile crizei financiare din 2008 ar putea fi utile.
Septembrie se dovedește a fi o lună plină de evenimente negative. De-a lungul istoriei, această lună a fost asociată cu un număr semnificativ de crize financiare, poate pentru că problemele existente devin mai evidente odată cu sfârșitul vacanței de vară:
- În septembrie 1931, Marea Britanie a renunțat la standardul aur.
- În septembrie 1992, lira sterlină a fost exclusă din Mecanismul European de Cursuri de Schimb.
- Iar acum 18 ani, în această săptămână, prăbușirea băncii Lehman Brothers a dus la o recesiune globală profundă.
Motivele de îngrijorare din acest septembrie:
- Prețurile petrolului cresc, ceea ce determină majorarea costurilor pentru benzină și motorină, agravând astfel presiunile asupra costului vieții.
- Se observă o vânzare masivă de obligațiuni guvernamentale la nivel global.
- Liderii din domeniul inteligenței artificiale au avertizat despre necesitatea de a încetini ritmul de dezvoltare al acestui sector.
Aceste circumstanțe sugerează un septembrie provocator, conform unei analize publicate în The Guardian.
Desigur, este posibil ca toate acestea să se dovedească a fi o alarmă falsă. Au trecut deja mai mult de șase luni de când SUA și Israel au început conflictul cu Iranul, iar efectele blocării Strâmtorii Ormuz au fost, până acum, mai puțin severe decât s-a anticipat în primăvară.
Teama pe piețele obligațiunilor ar putea dispărea rapid, mai ales dacă războaiele din Ucraina și Iran se vor încheia curând.
Declarațiile repetate ale lui Donald Trump, conform cărora petrolierele vor traversa din nou Strâmtoarea Ormuz fără restricții, au contribuit la temperarea creșterii prețurilor la țiței. Ritmul de creștere economică nu a avut de suferit semnificativ, iar inteligența artificială a influențat această tendință, atât în SUA cât și în Marea Britanie.
Istoria nu se repetă niciodată în mod identic
Totuși, există semne că tensiunile legate de Iran își fac simțite efectele, deși cu o întârziere mai mare decât se anticipase, observă publicația britanică.
Piața nu mai crede în declarațiile lui Trump cu privire la un acord iminent cu Iranul.
Astfel, creșterea prețului petrolului peste 100 de dolari pe baril în ultimele săptămâni a intensificat temerile legate de o inflație persistentă și de majorarea ratelor dobânzilor de către băncile centrale. Deși prețul țițeiului nu a continuat să crească, costul benzinei și al motorinei rămâne ridicat din cauza lipsei de capacitate de rafinare.
Pentru o perioadă îndelungată, bursele au fost susținute de convingerea că nu există o limită superioară pentru creșterea acțiunilor din sectorul tehnologic, în special cele legate de inteligența artificială (AI). Această teorie este acum testată, iar din perspectiva Wall Street, apelurile recente ale liderilor din domeniul AI pentru o reducere a ritmului de dezvoltare au fost extrem de inoportune.
Refuzul lui Trump de a accepta necesitatea unor reglementări mai stricte pentru industria AI este semnificativ. Aceasta se leagă parțial de competiția dintre SUA și China pentru supremația tehnologică.
Piațele financiare par acum la fel de vulnerabile ca în orice alt moment de după septembrie 2008, iar în contextul apropiatei alegeri de la jumătatea mandatului în SUA, președintele Trump trebuie să prevină o eventuală criză a bursei alimentate de sectorul AI.
Însă, istoria nu se repetă niciodată în mod identic.
Similitudini și diferențe între 2008 și 2026
Există asemănări între septembrie 2026 și septembrie 2008, dar și diferențe notabile:
Prăbușirea din 2008 a fost generată de riscurile excesive asumate de bănci pentru a finanța piața imobiliară din SUA. În prezent, băncile par mult mai puțin expuse; deși o parte din investițiile în acțiuni tehnologice s-au bazat pe estimări nerealiste ale profitabilității viitoare, este evident că AI va avea un impact economic pozitiv pe termen lung, spre deosebire de investițiile imobiliare de dinaintea anului 2008.
Este o greșeală să credem că toate bulele speculative sunt identice.
Cu toate acestea, evenimentele din 2008 oferă lecții valoroase. Una dintre acestea este că, dacă o criză financiară se transformă într-o recesiune economică, așa cum s-a întâmplat în urmă cu 18 ani, dogmele convenționale sunt abandonate.
Nu se va mai discuta despre majorarea ratelor dobânzilor de către băncile centrale sau despre necesitatea reducerii drastice a deficitelor bugetare.
Recent, Trezoreria SUA a efectuat operațiuni de răscumpărare a obligațiunilor pentru a reduce presiunea asupra dobânzilor la creditele ipotecare, împrumuturile auto și datoriile de pe cardurile de credit, ceea ce reflectă îngrijorarea administrației Trump față de situația piețelor financiare, dar și o mostră a intervențiilor mult mai energice pe care le-ar putea iniția o criză financiară majoră.
O lecție și mai importantă subliniază necesitatea de a controla evoluția situației după un colaps financiar. Data trecută, stânga a fost luată prin surprindere, ceea ce a permis dreptei să preia inițiativa. În Marea Britanie, deja există indicii că același scenariu se repetă, ministrul de finanțe John Healey fiind supus presiunilor de a majora impozitele sau de a reduce cheltuielile în bugetul ce urmează a fi prezentat luna viitoare.
O astfel de abordare ar fi contraproductivă, în primul rând pentru că ar contrazice argumentul premierului Andy Burnham că cei 40 de ani de neoliberalism au fost o greșeală care trebuie corectată.
Oamenii uită și ignoră semnele
Dacă nu acum, atunci mai devreme sau mai târziu, o nouă criză financiară se va produce, atrage atenția analiza menționată. Oamenii uită. Devine o obișnuință. Tensiunile de pe piețele financiare, care au fost lăsate să devină prea mari și prea puternice, sunt ignorate.
Așadar, deși recentele evenimente ar putea să nu aibă consecințe grave, ar fi înțelept să ne pregătim pentru un nou colaps, similar cu cel din septembrie 2008. Pentru orice eventualitate.
Sursa articol: https://spotmedia.ro/stiri/opinii-si-analize/toate-semnele-arata-ca-urmeaza-o-noua-criza-financiara-trebuie-sa-ne-pregatim-chiar-acum
Sursa foto: Inquam Photos
